Obligations : quel est leur rôle dans une stratégie d'investissement ?
Diversifier son patrimoine, c'est aussi savoir combiner plusieurs types de placements. Les obligations sont souvent perçues comme des placements plus stables que les actions, avec des revenus prévisibles et un risque de perte en capital limité si elles sont conservées jusqu'à l'échéance. Elles peuvent ainsi jouer un rôle de stabilisateur dans un portefeuille, notamment en période de volatilité des marchés actions. Toutefois, ce rôle de valeur refuge n'est pas garanti. On vous explique.
Les investissements sur les marchés financiers présentent un risque de perte en capital.
- Épargne
Mai 2026
Temps de lecture : 2min
Transcription
Acheter une obligation, c'est prêter de l'argent à un émetteur en contrepartie du remboursement du capital à une date fixée à l'avance et du versement régulier d'une rémunération.
L'émetteur peut être un Etat, une collectivité publique, une entreprise ou une institution financière. Ce sont eux qui émettent les obligations.
Une obligation est un instrument financier de dettes qui se caractérise notamment par plusieurs éléments :
- Une durée de vie, date à laquelle elle sera remboursée (maturité) ;
- Une valeur nominale correspondant au montant prêté ;
- Un taux d'intérêt, appelé coupon qui correspond à la rémunération versée à l'investisseur ;
- Une notation émetteur : plus la note est élevée, moins le risque est élevé et plus la rémunération est faible.
Chaque émetteur d'obligation reçoit une note qui évalue sa capacité à rembourser et honorer ses obligations. Plus la note est bonne, plus l'emprunteur est considéré comme fiable et moins le taux de rémunération offert sera élevé.
Le taux d'intérêt, aussi appelé coupon, correspond à la rémunération que touche régulièrement l'investisseur pendant toute la durée de l'obligation.
Il existe 3 types d'obligation :
- à taux fixe : l'investisseur sait exactement ce qu'il va percevoir ;
- à taux variable : les taux évoluent en fonction des taux pratiqués sur le marché ;
- à taux zéro : l'investisseur ne perçoit pas d'intérêt mais l'obligation est achetée moins chère que sa valeur de remboursement.
Pendant toute sa durée de vie, une obligation peut être vendue en bourse avant son échéance, aux conditions du marché ce qui peut présenter un risque de perte en capital.
Quand les taux d'intérêt montent, la valeur de l'obligation baisse et inversement.
Les obligations peuvent présenter un risque de perte en capital.
Les bons du trésor, certificats de dépôt et billets de trésorerie, fonctionnent sur le même principe que les obligations, mais avec des durées de maturité souvent plus courtes.